Balancing public trust and creditor primacy in public-private partnership concessions under India’s insolvency framework

Resumen

El marco de insolvencia de la India procura la resolución oportuna de los deudores corporativos en dificultades financieras, preservando al mismo tiempo su valor como empresas en funcionamiento. Sin embargo, las asociaciones público-privadas presentan desafíos particulares, debido a que el desarrollo de infraestructura y la prestación de servicios dependen de contratos de concesión que combinan derechos comerciales con responsabilidades públicas. El conflicto surge cuando un concesionario entra en un proceso de resolución de insolvencia corporativa y la autoridad concedente pretende poner fin a la concesión. Este estudio examina cómo el derecho concursal indio puede conciliar la protección de los acreedores, la preservación del valor empresarial y la responsabilidad permanente del Estado respecto de la infraestructura y los servicios públicos. Mediante métodos jurídicos doctrinales y comparados, se analizan el Código de Insolvencia y Quiebras de 2016, los principios constitucionales pertinentes y la jurisprudencia de la Corte Suprema relativa a la terminación contractual durante la insolvencia corporativa. Asimismo, se examinan comparativamente los regímenes de administración especial del Reino Unido y el régimen de quiebra municipal del Capítulo 9 de los Estados Unidos. El análisis identifica cuatro áreas principales de tensión: la caracterización jurídica de los derechos de concesión, la interacción entre las facultades de terminación y la moratoria concursal, la posible erosión del valor de la empresa en funcionamiento y el tratamiento de la compensación por terminación dentro del orden de prelación de los acreedores. Para abordar estos problemas, el estudio propone un régimen especializado de insolvencia de infraestructura pública que incorpore una prueba de doble umbral para la terminación, derechos obligatorios de intervención para los acreedores financieros y la afectación separada de las compensaciones por terminación. Estas reformas buscan establecer un equilibrio más predecible entre la continuidad de los servicios públicos y los intereses de los acreedores, al tiempo que fortalecen la seguridad jurídica de las autoridades concedentes, los concesionarios, los acreedores y los potenciales solicitantes de resolución involucrados en proyectos de asociación público-privada en dificultades financieras en la India.